比特币：是未来的数字黄金，还是一触即破的泡沫神话？

比特币最近一枚的价格又突破了10万美元，这个称谓“数字黄金”的投资标的目前已经诞生了16年，价格从2009年1月3日由中本聪正式推出时的0.00076美元最高涨到了10.9万元/枚，收益率超过1.4亿倍，在当前世界范围内，即使一些伟大的科技型企业比如英伟达、特斯达的股票涨幅也是远远不能望其项背。

很多人不理解为什么一个数字产品会涨幅这么多，会认为这是一个庞氏骗局或者是一场郁金香泡沫，但是不可否认的是，随着特朗普的上台，美国已经通过行政令正式建立了比特币战略储备，贝莱德也早在2024初发行了比特币ETF，甚至一些主权国家(萨尔瓦多)直接把比特币作为法定货币，当然了，这些例子还有很多，这些事情都指明了一个趋势，比特币肯定有价值，那比特币的价值主要体现在哪里？本文就主要来说说这个。

一、比特币的核心价值来源

1.稀缺性（Scarcity）

• 固定供应量：

  • 比特币的总供应量被永久限定为2100万枚。与法定货币（可以无限印钞）或其他资产（如某些金属资源可能被新发现）相比，比特币的供应量是固定的，不会因人为干预而增加。这一稀缺性使比特币被类比为“数字黄金”，并被认为具有抗通胀属性。

• 减半机制：

  • 每隔约四年，比特币的区块奖励会减半，这意味着新比特币的发行速度随着时间推移逐渐降低，最终趋近于零。稀缺性随着时间的推移进一步增强。

2.挖矿成本锚定

比特币的挖矿成本主要由电力成本、矿机成本、维护成本组成，其中成本主要集中在电力(约60% ～ 70%)和矿机折旧(约20% ～ 30%)。挖矿成本因地区、设备和市场条件而异，低电价地区（如中国西部、哈萨克斯坦）矿工的成本可能更低，而高电价地区（如美国、欧洲）成本更高。比特币的挖矿成本对其价格形成了重要的支撑，因为矿工通常不会在长期亏损的情况下继续运行。

3.去中心化（Decentralization）

• 没有中央机构控制：

  • 比特币运行在一个去中心化的区块链网络上，没有中央银行、政府或公司对其进行控制。所有交易都通过分布式节点验证，网络的运行规则由代码决定，而不是人为干预。

• 抗审查性：

  • 因为没有单一的控制点，比特币网络几乎不可能被关闭或审查，确保了其交易的自由性和开放性。

4.安全性和透明性

• 区块链技术：

  • 比特币的底层技术是区块链，一种公开、不可篡改的分布式账本。所有交易都记录在链上，任何人都可以验证。这一技术确保了比特币交易的安全性和透明性。

• 工作量证明机制：

  • 比特币通过“挖矿”机制（工作量证明）来保护网络安全，确保交易的真实性和区块的有效性。攻击比特币网络需要巨大的计算能力和成本，使其具备极高的安全系数。

5.可移植性

• 全球流通：

  • 比特币是一种数字资产，可以通过互联网在全球范围内进行点对点传输，无需依赖银行、汇款公司等传统金融机构。

• 低转移成本：

  • 相比传统的跨境支付（需要支付高昂手续费并耗时较长），比特币能够快速、低成本地完成全球范围内的资产转移。比如中国科技企业通过以太坊向非洲合作伙伴汇款，交易时间从传统银行转账的1-2天缩短至几分钟，手续费降低20%以上，同时规避汇率波动风险。

6.可分性

• 小单位交易：

  • 一枚比特币可以被分割至0.00000001 BTC，这种高分割性使得比特币可以满足从大额交易到小额支付的各种需求。

• 适应性强：

  • 无论比特币的单价多高，其可分性确保普通人也可以使用或投资比特币。

7.信任共识

• 价值来源于共识：

  • 比特币的价值并非源于某种实体支撑，而是建立在全球持有者对其技术、稀缺性和用途的共识上。类似于黄金的价值（部分源于稀缺性和文化认同），比特币作为“数字资产”的地位也因共识而逐步巩固。

8.抗通胀属性

• 对冲法币贬值：

  • 在全球央行大量印钞和货币贬值的背景下，比特币因其固定供应量，被视为一种对冲通胀的工具。有些投资者将比特币作为储存价值的手段（类似于黄金），以应对法币的购买力下降。

二、比特币的价值体现

1.价值储存

• 被称为“数字黄金”，其稀缺性和抗通胀属性使比特币成为一种长期价值储存工具。越来越多的机构（如特斯拉、MicroStrategy）和个人将比特币视为一种资产配置方式。

2.支付手段（Mediumof Exchange）

• 跨境支付：

  • 比特币在跨境支付中展现出优势，特别是在高成本、低效率的传统银行系统之外。

• 去中心化支付：

  • 在某些国家或地区，因高通胀或资本管制，使用比特币进行支付和转账成为一种现实需求。比如阿根廷比索年通胀率超55%，民众通过比特币购买美元稳定币或直接消费

3.投资工具（Investment Asset）

• 高收益潜力：

  • 比特币的价格波动较大，但长期来看，其价值增长显著，如果在2009年以0.00076美元买入，至2025年最高点10.98万美元/枚的收益率约1.4亿倍

• 机构投资者的进入：

  • 越来越多的机构投资者（如对冲基金、上市公司）将比特币纳入投资组合，进一步推动其价值提升。截至最新数据，比特币现货ETF总资产净值为 1186.60 亿美元，其中仅贝莱德发行的比特币现货ETF就超过640亿。

4.金融创新的基础

• 加密货币生态的基础：

  • 比特币不仅是第一种加密货币，还启发了整个区块链和加密货币行业的诞生。

• 推动去中心化金融（DeFi）：

  • 比特币作为一种无国界的资产，正在逐渐融入去中心化金融生态，成为金融创新的重要基石。

三、比特币的风险

尽管比特币具有其价值，但在中国购买和交易比特币仍面临监管政策、市场波动、技术挑战及潜在的法律风险。

自2017年起，中国禁止了国内加密货币交易所的运营，并于2021年9月进一步明确将比特币等虚拟货币相关业务活动定义为“非法金融活动”。这包括但不限于兑换、交易以及中介服务，均受到严格禁止。虽然个人间点对点交易未被直接视为违法行为，但一旦发生纠纷，投资者难以通过法律途径保护自身权益，可能导致资金损失无法挽回。值得注意的是，尽管一些领先的交易所如binance和Okx支持微信、支付宝及银行卡支付，使用这些服务可能遭遇账户冻结的风险。此外，由于这些平台需通过特定网络配置访问，若资金转移行为被视为非法资金外流，则可能引发法律责任。

比特币价格的剧烈波动也是一个重要考量因素，例如从2021年11月至2022年11月期间，比特币的价格由约6.9万美元暴跌至1.5万美元。同时，比特币交易所还面临着黑客攻击导致资产被盗的风险。

写在最后

作为“数字黄金”的比特币虽然在国内购买会面临较高风险，但这并不意味着完全无法参与比特币投资。如果个人拥有美股账户，可以考虑通过购买贝莱德发行的比特币现货ETF或MicroStrategy的股票等方式，间接实现对比特币的投资。当然，无论选择哪种方式，控制风险始终是最重要的原则。